Przewodnik inwestora po najczęściej oglądanych chińskich akcjach w obliczu zbliżającego się głosowania w USA

W miarę zbliżania się wyborów prezydenckich w USA inwestorzy inwestujący w chińskie akcje skupiają się na perspektywach kluczowych sektorów, które najprawdopodobniej pozostaną na celowniku Białego Domu, niezależnie od tego, kto je wygra.

Od paneli słonecznych po samochody elektryczne i biotechnologię – chińskie firmy z niektórych z najszybciej rozwijających się branż na świecie prawdopodobnie będą nadal cierpieć z powodu wzmożonych tarć handlowych z USA, niezależnie od tego, czy kolejnym prezydentem zostanie Donald Trump, czy Kamala Harris. To powiedziawszy, inwestorzy tak przyzwyczaili się do dwustronnych napięć, że wyższe cła, grożone przez Trumpa, mogą już nie wywoływać większego szoku.

Zamiast tego inwestorzy oczekują dodatkowego bodźca, który może zostać zatwierdzony przez chińskiego legislaturę na posiedzeniu, które zbiegnie się z głosowaniem w USA w przyszłym tygodniu, aby przeciwdziałać wszelkim przeciwnościom powyborczym i przedłużyć wzrosty na drugiej co do wielkości giełdzie na świecie. Wszelkie nowe środki podjęte przez Pekin mające na celu wzmocnienie branż kluczowych dla dążenia narodu do stania się potęgą produkcyjną wysokiej klasy również mogą ożywić optymizm.

„Chiński rząd rzeczywiście ma do dyspozycji wiele narzędzi, w zależności od tego, jakie kroki podejmą Stany Zjednoczone” – powiedział Martin Dropkin, dyrektor ds. akcji azjatyckich w Fidelity International. „Zawsze musimy wracać do podstaw i zastanawiać się, które sektory mają największe możliwości organicznego wzrostu i największe pozytywne wyniki w przyszłości”.

Oto niektóre sektory uważnie obserwowane przez traderów w okresie poprzedzającym wybory w USA:

Chińskie firmy fotowoltaiczne, które dominują na światowym rynku, są w ostatnich latach kluczowym obszarem sporu między Pekinem a Waszyngtonem. Rywale ze Stanów Zjednoczonych skarżyli się, że ich chińscy odpowiednicy, aby zyskać przewagę konkurencyjną, sprzedawali produkty poniżej kosztów.

Taka analiza, a także rekordowo niskie ceny, przez większą część ostatnich dwóch lat miały wpływ na ceny akcji chińskich producentów energii słonecznej, w tym Trina Solar Co. i Xinyi Solar Holdings Ltd.. Odbicie nastąpiło na początku tego miesiąca po doniesieniach, że Stany Zjednoczone rozważają obniżenie ceł na ten sektor. Oczekiwania, że ​​Pekin podejmie kroki w celu rozwiązania problemu nadpodaży kluczowego surowca, przedłużyły wiec.

Mimo to Trina Solar utrzymuje w tym roku spadek o 10,8%, podczas gdy Xinyi Solar stracił 16%.

Akcje spółek fotowoltaicznych są „zdecydowanie za tanie”, a wycena niektórych z nich spadła o prawie jedną piątą w stosunku do szczytu z 2022 r., powiedział Park Soojin, analityk giełdowy Chin w Mirae Asset Securities Co. „Akcje przechodzą przez najniższy poziom w oczekiwaniu na odbicie popytu i złagodzenia zaciekłej konkurencji”.

Na czele chińsko-amerykańskiego sporu handlowego znajdują się także chińscy producenci samochodów elektrycznych. Administracja prezydenta Joe Bidena czterokrotnie zwiększyła cła na pojazdy elektryczne produkowane w Azji, do ponad 100%. Tylko w tym tygodniu Unia Europejska nałożyła również wyższe cła, sięgające 45% na pojazdy elektryczne z Chin.

Za karami nałożonymi przez USA i UE stoją obawy, że Chiny zdominują produkcję pojazdów elektrycznych dzięki samochodom, które są zarówno tańsze, jak i atrakcyjniejsze pod względem konstrukcyjnym dla konsumentów niż ich odpowiedniki. Od czasu wprowadzenia nowej technologii akumulatorów w 2020 r. firma BYD Co. — wiodąca chińska marka pojazdów elektrycznych — przestała być jednym z wielu producentów na zatłoczonym rynku krajowym i znalazła się w pierwszej dziesiątce największych producentów samochodów na świecie.

Akcje BYD notowane na giełdzie w Shenzhen wzrosły w tym roku o 54%.

„Eksport nadal się rozwija” – powiedziała Ivy Ng, dyrektor ds. inwestycji na region Azji i Pacyfiku w DWS. „Nawet biorąc pod uwagę taryfę proponowaną przez Europę, marża niektórych modeli jest nadal stosunkowo wyższa niż ta, którą można uzyskać w Chinach”.

Baterie wykorzystywane do zasilania pojazdów elektrycznych są również przedmiotem kontroli Stanów Zjednoczonych, a cła na akumulatory litowo-jonowe wzrosną do 25%. W 2026 r. akumulatory litowo-jonowe inne niż EV odnotują ten sam wzrost.

Największy na świecie producent akumulatorów do pojazdów elektrycznych, Contemporary Amperex Technology Co., ma ograniczoną ekspozycję na USA. Od początku 2024 r. jej akcje wzrosły o 52%.

Chińskie firmy biotechnologiczne, od WuXi AppTec Co. po MGI Tech Co., znalazły się pod presją w związku z obawami związanymi z amerykańską ustawą mającą na celu zablokowanie takim firmom dostępu do kontraktów finansowanych ze środków federalnych.

Notowane w Hongkongu akcje spółki WuXi AppTec, która generuje ponad połowę jej sprzedaży w USA, spadły w tym roku o około 35%, a MGI o 41%.

Tymczasem niespodziewana 50-procentowa stawka celna na produkowane w Chinach strzykawki i igły również dotknęła Shandong Weigao Group Medical Polymer Co., powodując spadek zapasów o 36% od początku 2024 r.

Niemniej jednak ogólne ryzyko sektora wydaje się ograniczone.

„Większość głównych chińskich firm z branży opieki zdrowotnej ma stosunkowo niski odsetek sprzedaży pochodzącej z rynku amerykańskiego, z wyjątkiem podmiotów zajmujących się badaniami na zlecenie, które naszym zdaniem będą nadal znajdować się pod presją niezależnie od tego, kto wygra wybory” – powiedziała Jialin Zhang, analityk ds. opieki zdrowotnej Nomura .

Chińscy producenci chipów okazali się niespodziewanymi ocalałymi ze wzmożonych wysiłków Stanów Zjednoczonych mających na celu ograniczenie zdolności Chin do konkurowania w strategicznych sektorach.

Pomimo lat amerykańskich ceł, kontroli eksportu i sankcji finansowych, prezydent Xi Jinping czyni stałe postępy, starając się zapewnić Chinom pozycję umożliwiającą dominację w przyszłych gałęziach przemysłu. Optymizmu dodają niedawne uwagi przywódcy, że nauka i technologia powinny znajdować się w czołówce chińskiej modernizacji.

Wartość Semiconductor Manufacturing International Corp. wzrosła w tym roku o 62%, podczas gdy inny chiński producent chipów Cambricon Technologies Corp. wzrósł ponad dwukrotnie.

Z pomocą Katii Dmitrievy.

Ten artykuł został wygenerowany na podstawie automatycznego źródła informacji agencji informacyjnej, bez modyfikacji tekstu.